L’operazione verità della BCE (Banca Centrale Europea) sulle banche, costituisce una tappa necessaria,  ma non sufficiente, della riforma dell’euro. Quest’ultima è stata lanciata nel giugno del 2012, e si basa su due fasi complementari. La supervisione centralizzata della BCE è un meccanismo innovatore di gestione delle crisi. Prima di prendere in carica le sue nuove funzioni la BCE ha realizzato un bilancio dello stato di salute delle banche della zona euro; per risanare il settore e restaurare la fiducia e favorire la ripresa del credito. Un documento della Fondazione Schuman analizza lo svolgersi di questa iniziativa prima di valutarne la qualità e le lezioni che ne derivano, sia sulla situazione delle banche che sui problemi e le sfide sollevate dal nuovo dispositivo di sorveglianza.

L’operazione verità condotta dalla BCE è globalmente un successo che ne rafforza la credibilità e favorisce l’analoga ricerca dell’unione bancaria. Ciò nonostante quest’ultima non potrà trovare la sua piena realizzazione senza il rafforzamento del secondo pilastro della riforma dell’euro: una forma di governo economico capace di instaurare con un proprio bilancio, i meccanismi di sicurezza più importanti dell’unione bancaria e il valido inizio di un potente programma di rilancio per fare uscire la zona euro dalla stagnazione.

In questa iniziativa senza precedenti quanto alla vastità e alla profondità dell’impegno, i responsabili della BCE che perseguono obiettivi di trasparenza, consolidamento delle banche e rafforzamento della fiducia, sono confrontati a due problemi decisivi.

Da una parte si tratta di stabilire la credibilità della BCE nel suo ruolo di supervisore unico, che deve essere svolto insieme all’Autorità di controllo a livello nazionale.

D’altra parte il settore bancario dev’essere bonificato per due ragioni:

-         Ristabilire la fiducia nel sistema bancario per favorire la credibilità del futuro Meccanismo di Risoluzione Unica (MRU)

-         Riprendere la capacità delle banche di finanziare l’economia. Malgrado le massicce iniezioni di liquidità consentite dalla BCE alle banche dalla fine del 2011, i crediti all’economia continuano a diminuire nella zona euro. La caduta è ancora più accentuata per le imprese: -9,1%. Ciò è dovuto in parte alla fragilità delle banche. Il loro rafforzamento è una condizione indispensabile per la ripresa del credito. Ma l’offerta dei prestiti deve incontrare la domanda da parte dell’economia; quest’ultima nel 2014 si è ripresa molto debolmente dopo due anni di recessione.

{ Pubblicato il: 12.11.2014 }